近日，中国就业研究所发布的2018年第三季度《中国就业市场景气指数报告》显示，三季度就业景气指数(CIER)小幅上升至1.97，高于前两季度的数值(1.91和1.88)。数据显示经济发达地区的二三线城市就业市场需求旺盛。同时在行业方面，此前火热的互联网行业就业热度有所下降。

　　区域就业需求热度不均

　　相比而言，长三角和珠三角地区的就业市场景气相对较好，本季度CIER指数都为1.86，并且与上季度相比有较大幅度的回升。特别是长三角地区的扬州、宁波、嘉兴和镇江，珠三角地区的佛山、中山和惠州等城市，本季度CIER指数均超过2，部分城市甚至超过3，表明需求明显大于供给。

　　城市之间的CIER指数分化也较为明显。报告显示，在就业形势较好的城市中，本季度CIER指数较高的城市主要是二线和三线城市，特别是长三角和珠三角地区，如湛江、嘉兴和惠州、中山等城市；而在一线和新一线城市中，仅有宁波进入就业市场景气指数较高的城市。

(数据来源：中国就业研究院)

　　行业就业景气度差距缩小

　　报告显示，互联网公司用工需求减弱的趋势在今年年初已经显现。在今年第一季度就业景气指数报告中，互联网行业的子行业电子商务从此前连续多个季度就业形势首位不断下滑，其在第三季度景气排名降至第三位，招聘职位数同比减少6%，首次出现需求的负增长。

　　与此同时，互联网大行业也出现招聘需求的全线下降。数据显示，今年第三季度，互联网行业的招聘职位数与去年同期相比减少51%，连续第二个季度出现需求的负增长，职位的收缩幅度远高于全国平均水平。

　　从细分领域看，电子商务子行业的招聘需求同比下降达57%，在互联网大行业中跌幅居前。此前火热的网络游戏行业受到网游总量和新上线数量限制的影响，也再度出现招聘职位同比下降，三季度大幅减少48%。此外，计算机硬件、IT服务也出现招聘需求减少的情况，降幅分别达46%和27%。

　　不过，随着互联网行业就业景气指数大幅下降，不同行业之间的的景气指数差距同比大幅缩小。

　　具体来看，景气指数最高和最低行业之间的差别倍数，在2017年第一至第三季度分别为29倍、26倍、和28倍，但在2018年第一至第三季度差别倍数分别为10倍、12倍和15倍。

　　在就业景气较好的行业中，本季度中介服务业、保险、教育培训等行业排名仍靠前，CIER指数与上季度相比均有所增加，中介服务业也继续保持行业景气度第一的位置。

　　互联网行业结构性问题显现

　　10月24日，有媒体援引一份来自华为内部董事会常务的文件——《关于落实公司人才供应策略的决议》报道称：“华为公司原则上停止普通社会招聘”。对外社会招聘中，不在优秀往届生、关键稀缺人才以及公司专项招聘范围之内的各部门不得发放offer，特殊情况需经轮值董事长审批。

　　虽然之后华为相关人士对此进行辟谣，表示没有停止社会招聘，但互联网公司就业景气下滑的传闻开始被不断提及。

　　此次报告认为，互联网用工收缩的原因是互联网流量的红利逐步衰减，网络软件及游戏的用户增长遇到瓶颈，导致互联网企业间的竞争愈加激烈，行业利润受到一定程度挤压。

　　猎头公司CGL表示，随着互联网创业公司融资进程的减慢，有些公司也收缩了扩展进程，招人变得更为谨慎。关键岗位和中高层招收的岗位数量没有明显的缩减，但原来是招聘的速度优于质量，现在是质量优于速度，公司都倾向于多花点时间，多比较几个人。

　　另外值得注意的是，互联网公司近期的股价表现均不令人满意。2018年一季度末，腾讯率先出现回调，当时市场普遍归因为游戏无法变现等产品因素；二季度末，阿里巴巴亦从高点回调，市场普遍认为是短期业绩波动的问题。此后，几乎所有港股及中概互联网公司都出现了深度回调。

　　针对这个问题，国金证券认为，互联网公司的问题不是孤立的，不是几个龙头公司的季报或者产品节奏所决定的。现在，有必要检讨整个互联网行业的中长期投资逻辑，尤其是正视三大结构性问题：行业监管趋于严格；宏观经济放缓导致的消费减缓；“出海”暂时无法为业绩带来巨大提升。

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