银行理财收益率的下跌，已经从2018年持续到2019年。从去年4月份资管新规发布后，银行理财产品的收益率和发行量呈现“双降”状态，并且一直持续到今年。根据融360监测的数据显示，截至上周(1月18日-1月24日)，银行理财产品的平均预期年化收益率为4.38%，较此前一周再度下降了0.03个百分点。

　　理财分析师认为，距离春节还有最后一个工作周，由于央行实施松紧适度的货币政策，节前银行间流动性相对充裕，银行理财收益率下行趋势不改。此外，节前部分银行会发售“春节特供”理财产品，收益率会略高于在售的同类产品，因此，如果投资者此时有理财需求，不妨关注一下银行理财产品的发行动态。

　　银行理财产品收益率

　　从最高4.91%降至4.38%

　　去年4月份，资本市场迎来资管新规，主要从打破刚兑、规范非标、抑制通道业务、控制杠杆水平、消除层层嵌套五个方面对资管行业进行约束。资管行业随之发生重大改变：除公募基金市场部分产品面临大规模整改之外，一直受到投资者青睐的银行理财产品，其收益率也是一跌再跌。

　　我们注意到，从去年2月份开始，银行理财产品的平均预期收益率达到最高点后，便开始持续下跌。融360大数据研究院数据监测显示，去年银行理财产品的平均预期收益率最高值是在2月份，收益率达到4.91%，下跌趋势一直持续到今年1月份。截至上周(1月18日-1月24日)，银行理财产品的平均预期年化收益率为4.38%。

　　资管新规要求理财产品不再保本保收益后，不少银行都推出了一种新型的“结构性保本产品”作为替代，受到投资者认可。记者注意到，上周结构性存款发行量为133款，平均预期最高年化收益率为4.19%，较此前一周下降了0.02个百分点。其中人民币结构性存款122款，平均预期最高收益率为4.32%，较此前一周下降了0.01个百分点。

　　发行量增速

　　连续9个月下滑

　　数据显示，上周银行理财产品发行量共2328款，与此前一周相比基本持平，这也就意味着，银行理财产品发行量的增速已经在逼近0。

　　这主要是因为资管新规的过渡期放宽至2020年底，允许老产品稳步退出，但银行理财由于资管新规要求新产品需按净值化管理，短时间内投资者难以接受理财的净值波动，所以新产品规模短时间内难以扩大，而老产品又进行有序压降，导致银行理财规模整体出现一定幅度的同比下降。

　　从产品收益类型来看，上周共发行保证收益类产品110款，平均预期年化收益率为4.15%，保本浮动收益类产品479款，平均预期年化收益率为3.97%，非保本浮动收益类产品1606款，平均预期年化收益率为4.53%，另外有133款产品未披露预期年化收益率。其中，保本理财占比为25.3%，较此前一周下降了0.47个百分点。值得注意的是，保本理财产品占比的持续下降，已经从2017年年底开始延续至今。

　　对此，分析师对投资者提出三点建议：一是，少部分银行会发售“春节特供”理财产品，收益率会略高于在售的同类产品，如果投资者此时有理财需求，不妨关注一下银行理财产品的发行动态。二是，预计银行理财收益率会继续走低，如果投资者对流动性要求不高，建议购买中长期理财产品以锁定当前的高收益。三是，由于春节前夕发售的理财产品大部分都会在节后起息，且春节期间大部分银行会暂停发售新的理财产品，所以投资者要提前做好理财规划，避免造成“资金站岗”问题。

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