最近出现了一个比国债还火爆的投资品，2分钟瞬间卖了3个亿，没错，就是「地方债」。

　　估计你已经从其它地方看到一些相关介绍了，但还是建议你花3分钟阅读今天的推送，看完不仅能完全搞懂地方债，还能就此打开债券投资的大门。

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　　地方债是怎么回事？

　　很多人一听到“地方债”有点懵，其实理解它很容易。

　　国债你肯定听说过吧，地方债是和国债相对应的，国债是中央政府发的债券，地方债是地方政府发的债券。

　　由于政府天然具有高信用，所以这种政府债券违约的风险非常低，比如国债被称为“金边债券”，而地方债被称为“银边债券”，安全性仅次于国债。

　　而且，地方债也不是一个新生事物，之前一直就有，只不过原来仅限金融机构在银行间市场投资，比如银行、保险公司等是地方债的大客户。

　　现在为了进一步提升地方债交易的活跃度，也向中小投资者开放了，个人和企业都可以买，相当于是批发和零售并存了。

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　　本地不卖外地债

　　目前也不是所有地方债都向中小投资者开放，首批试点的只有6个，分别是宁波市、浙江省、四川省、陕西省、山东省和北京市。

　　和国债不同，每个地方债的发行目的都是不一样的，比如宁波发的是土地储备专项债券，浙江发的是棚改专项债券。

　　而且，从目前查到的信息看，本地区是买不到外地的地方债的。

　　啥意思？

　　比如承销宁波债的宁波银行表示，其发售的宁波债，系统设置只能浙江省内居民买，其它地区的人买不到。

　　再比如农行发售的宁波债和浙江债，主要在这两个地区发行，可能有少量网银额度，投资者可以共享。

　　所以，如果你想在发行期抢购地方债，限制还挺多。其中承销宁波债的银行只有4家，分别是工行、农行、建行和宁波银行；承销北京债的银行多一些，有11家。

　　通过对应银行的柜台、网银和手机银行(部分银行可以)等渠道可以购买，100元起购。

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　　利率多少？

　　这次试点发行的地方债，票面利率普遍在3%左右，比如：

　　山东债，3年期，票面利率3.01%；

　　宁波债，3年期，票面利率3.04%；

　　四川债，5年期，票面利率3.31%；

　　浙江债，5年期，票面利率3.32%；

　　陕西债，5年期，票面利率3.33%；

　　北京债，5年期，截止推文前还未公布，预计3.15%-3.35%。

　　按理说，地方债的利率要比国债高，因为地方政府的信用毕竟比国家信用还是差一点，可是要知道3年期国债的年利率是4%、5年期则是4.27%呢。

　　怎么回事？

　　其实是这两种债的性质不一样。刚刚提到的年利率4%、4.27%的3年期5年期国债是储蓄国债，而这次的地方债是记账式债券。

　　如果同样都拿记账式的来比较，截止2019年2月份，5年期记账式国债的平均发行利率是2.93%。相比之下，还是3%+的地方债更高一些。

　　其实债券的分类是比较复杂的，大家只记住一点就行，要比较同种类型债券的利率，因为不同类型的运作模式不一样，下面有进一步介绍。

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　　能提前兑取吗？

　　国债(储蓄式)如果要提前兑取，有利息损失，还会被收取千分之一的手续费。

　　地方债由于是记账式的，所以操作方式完全不一样。

　　首先，你可以持有到期，然后按照票面利率每年获得利息收入。

　　其次，你还可以等到它上市，然后想卖的时候卖掉，资金实时到账。

　　具体流程是这样的：

　　在3天左右的发行期过后，这种债券就会上市交易，你通过银行的网银端或者手机端，可随时进行买卖，交易规则和股票有点类似。

　　不过，这种债券的交易价格波动非常小，上下浮动基本上不超过1块钱。

　　另外，你持有期间的利息，是按照票面利率单算的。

　　举个例子：

　　你买了10000块钱地方债，票面价格100元，票面利率是3.3%，持有了100天后卖掉，卖出价格是100.2元。

　　那你获得的收益就是：

　　价差收益：(100.2-100)*100=20元

　　利息收益：10000*3.3%*100/365=90元

　　共计110元。

　　理解了这个，你就理解了债券交易的计算方法——净价交易，全价结算。

　　净价交易就是指：债券在交易时，不考虑票面利息，只按照实时价格进行买卖。

　　全价结算就是指：在结算的时候，除了考虑这个交易价格，还会考虑你持有期间的利息。

　　你在股票交易软件里看到的可交易的债券，都是这种计算方法。

　　怎么样，是不是通过地方债打开了债券投资的大门？

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