科创板13日正式开板！短短200多天，从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板，中国资本市场迎来了一个全新板块。上海证券交易所理事长黄红元透露，首批科创板企业预计两个月内上市。

　　那么，科创板上市首日是否会与中小板和创业板那样迎来爆炒？投资者应如何参与“头啖汤”？对此，证券人士为投资者指点迷津以及管理部门对科创板的解读和对投资者的建议。

　　科创板何时正式上市交易？

　　上海证券交易所理事长黄红元：6月5日和11日我们分别召开了上市委第一次、第二次会议，通过了6家企业。这些企业从受理到上交所审核通过，平均用了70天左右，最快的用了60天左右。接下来还有6次审核会议。通过上交所审核后，这些企业接下来将向证监会发行注册，通过注册后进入路演和发行运行阶段。预计未来两个月内，我们将看到首批企业在科创板上市交易。

　　招商证券投资顾问伍喻：科创板首批上市企业在7月18日前后正式上线交易的可能性比较大。

　　科创板有没有涨跌幅限制？

　　银河证券南坪营业部总经理唐贺文：科创板的交易规则与以前的中小板和创业板有很大不同。科创板虽然仍是T+1的交易制度，但是其上市后前5个交易日是没有涨跌幅限制的，第6个交易日起，每天涨跌幅限制为20%。除此之外，科创板以200股为买入的最低标准，超过200股的前提下，可以1股1股地买入；而卖出时，也可以1股1股地卖出，但若可卖余额不足200股，则只能一次性卖出剩余的股票数量。至于融资融券方面，科创板股票上市首日就是融资融券标的。

　　上市后是否会被一直爆炒？

　　海通证券中山三路高级投顾张亮：科创板上市初期遭到爆炒的概率较大，但随后走势可借鉴中小板的历史。

　　华龙证券新华路总经理邓丹：科创板第一批上市的股票受到爆炒是没有悬念的，不过往后的科创板个股是否也会受到爆炒，恐怕与整个市场平均市盈率的关联度会逐渐提升。对参与了科创板的投资者来讲，第一天涨幅应该是最大的，但未必是最赚钱的一天。提醒参与科创板的投资者“头啖汤”也许会很好喝，但更要谨防被烫嘴。

　　有哪些潜在的投资机会？

　　申万宏源投顾谭飞：根据科创板的最新定位，预计科创板中电子、计算机、通信、传媒、生物医药、国防军工等高新技术行业中符合相关要求的独角兽公司或回归科创板的原境外上市红筹企业有望给投资者带来较为理想的投资回报。

　　光大证券投顾周明：科创板正式交易后，最可能带来价值重估的是信息技术和医药行业。以纳斯达克市场及美国产业创新来看，强大顺畅的资本市场对科技型企业的支持作用显著，互联网金融经过几年的高速发展，目前进入了强者恒强的格局，市占率较高的公司有望受益于融资环境的改善。而科创板中的长期牛股，大概率会诞生在有健全产业链的行业。比如智能汽车，中国汽车市场体量全球第一，智能化电动化潜力巨大，再加上政府大力推广带来的产业爆发式增长，智能汽车各个子环节仅靠内需就足以支撑世界级企业。

　　投资者应关注哪些变化？

　　对于科创板，各市场参与方特别是投资者要重点关注5个方面的新变化。一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，这会是一个大浪淘沙的过程，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。第二个变化关于定价，他指出，市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。第三个变化是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。第四个变化是科创企业本身由于技术迭代快、投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。第五个变化是试点初期可能引发一些市场风险。

　　提醒

　　如何参与科创板投资？

　　普通投资者参与科创板投资有几种路径呢？简单来说有2种方式，一种是直接参与，另一种是购买公募基金产品间接参与。

　　■方式一：开通科创板交易权限直接参与

　　根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，个人投资者有明确的入场门槛，规定必须满足两项条件，一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，二是参与证券交易24个月以上。

　　符合要求的个人投资者可以向券商申请开通科创板权限，待科创板开板后进行一级市场打新和二级市场买卖。

　　根据上交所此前测算数据，现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%。

　　■方式二：购买公募基金发行的产品间接参与

　　作为个人投资者，如果不具备开通科创板的条件，可以通过购买公募基金发行的产品，或是其他金融机构发售的理财产品的方式，来间接投资科创板。

　　上交所此前曾表示，不符合投资者适当性要求的中小投资者，可以通过公募基金等产品参与科创板。上交所也将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。

　　根据有关规定显示，目前可投资A股的公募基金均可投资科创板，而且在新股发行时会优先向具有锁定期的公募基金产品进行网下战略配售。因此，不具有丰富投资经验的投资者，通过购买公募基金产品投资科创板，也是一个不错的选择。

　　值得注意的是，在科创板开板前，率先启动的将是首批挂牌企业的网上、网下发行工作。科创板打新，主要有战略配售、网下申购及网上申购三种方式，其中前两种针对机构投资者，网上申购则主要面向个人投资者，而在广义上，通过这三种渠道，都能够参与科创板打新。

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