两融余额连续13个交易日站稳万亿元关口
素有投资者情绪“晴雨表”之称的融资融券余额，近日上演了一场跨年连涨行情。
据数据中心显示，截至1月6日，沪深两市融资融券余额报10372亿元，创下2018年2月6日以来的阶段性新高，与此同时，这也是2019年12月18日以来，两融余额连续13个交易日站在万亿元关口之上。
华辉创富投资总经理袁华明表示，近期两融余额的增加，一方面受前期两融政策的松动影响，但更主要的，反映了投资者情绪转暖以及市场风险偏好的提升。
袁华明称，投资者情绪明显好转，与近期诸多利好A股的消息有很大关系。年初降准的落地，为A股市场提供了更好的流动性环境和预期。国际上不确定风险的改善，也降低了国内经济发展和投资风险。加之来自资本市场的一些利好政策，较好地稳定和提升了投资者心理预期和市场信心。当前核心资产估值仍具有较为明显的吸引力，这从去年以来的外资净流入中可窥见一二。
太平洋证券策略分析师金达莱称，除上述因素外，央行降准配合2020年专项债的发行，使得投资者对经济基本面预期持续向好；此外，结合近日银保监会提出的“要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”来看，今年资本市场的增量资金空间被进一步打开，这也有利于提升投资者对A股市场的风险偏好。
事实上，从近期两融余额的市场表现来看，“意料之中”可以说是业内普通共识，而这也源于一系列利好因素的加持。
首先，从资金面来看，去年三大国际指数公司纳A的悉数落地，意味着外资配置A股将是长期趋势；而对内，养老金、职业年金、保险资金三大类中长期资金的加速入市，亦有望带来数千亿元的潜在入市增量资金；其次，从政策面来看，包括新《证券法》的出台以及一系列配套资本市场改革的政策措施逐步完善，有望推动上市公司质量持续提升。
袁华明表示，近期《证券法》、《刑法》和《公司法》的联动修订，以及配套资本市场改革的政策措施，其核心都是强化信息披露和监管重心后移，用市场化、法治化的方式实现优胜劣汰，推动上市公司质量提升。就中短期而言，以信息披露为核心的注册制加快推进，对违法违规行为监管和打击力度的不断发力，将使得A股退市企业数量继续增多，进而推动上市公司更加注重管理水平的提升。而从长期来看，随着上市公司质量的提升，也会吸引更多资金，特别是中长期资金的入市。
金达莱坦言，对于机构投资者而言，高质量的上市公司有利于机构投资者实现其获利目标，而机构投资者的积极参与也能提高上市公司治理水平，二者相辅相成，相互促进。
在任何情况下，本网站所刊载内容中所涉信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下中讯证研不对因使用本网站的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本网站所刊载内容取代其独立判断或仅根据本网站所刊载内容做出决策。
