9月1日，中央全面深化改革委员会第十五次会议提出，要加快推进有利于提高资源配置效率的改革。去年以来，为优化资源配置功能，资本市场进行了一系列深化改革。其中，注册制改革是本轮资本市场改革的龙头，信披、退市等制度配套修订，资本市场入口和出口把关进一步优化。

　　据数据统计，截至9月2日，年内234家企业IPO募资3087.86亿元，同比增长136.9%，为近十年新高(2011年以来)。其中，注册制下119家企业IPO募资1930.64亿元，占比62.52%。与此同时，年内已有28家企业退市，包括15家强制退和13家重组退。

　　市场人士表示，注册制改革进一步优化了资本市场进出机制，提升资源配置效率，实现市场化的优胜劣汰。未来，可以进一步优化信披制度、退市制度和交易制度等，引导资源向科技企业、优质企业集中。

　　IPO规模达3087.86亿元

　　“为了提高资源配置效率，资本市场基础制度建设始终在有条不紊地推进之中，目前亦表现出了不同于以往历次改革的鲜明特点。”中山证券首席经济学家李湛表示，一方面是致力于完善资本市场多层次发展体系，另一方面是市场化导向，减少不必要的监管约束，提升市场主体运作自主性和便利性。

　　从入口端来看，随着科创板和创业板注册制的实施，今年以来的IPO规模显著提升。据数据统计，截至9月2日，年内有234家企业登陆A股，同比增长98.31%，合计首发募资3087.86亿元，同比增长136.9%。其中，注册制下共119家企业(包括21家创业板注册制企业)实现IPO，占比50.85%，合计首发募资1930.64亿元，占比62.52%。

　　由于科创板和创业板服务科创、创新企业的定位，年内IPO企业的科技和创新含量更高。从行业分类(申万一级)来看，今年以来，电子、医药生物两个行业IPO募资额较高，分别为826.42亿元和395.06亿元，合计1221.48亿元，占年内IPO募资总额的39.56%，接近四成。

　　“今年以来，以中芯国际为代表的一系列高科技公司成功上市，资本市场资源进一步向优质企业集中。”安信证券策略分析师夏凡捷表示。

　　李湛表示，注册制下的新股发行真正实现了市场化，由市场来调节供需，审核注册效率提升。能够更有效的发挥资本市场的资源配置功能，真正实现市场化的优胜劣汰。

　　已有28家公司退市

　　从出口端来看，今年以来，退市企业数量再创新高。据梳理，截至9月2日，年内有15家企业被强制退市(包括两家B股)，其中9家为面值退市，5家为财务退市，1家为规范类退市。另外，截至7月底，年内有13家公司通过出清式重组完成退市。

　　夏凡捷表示，与注册制发行改革的快速推进相比，退市制度改革以“新老划分、平稳过渡”为原则。“尽管今年退市公司数量显著增加，但退市率与成熟资本市场还有较大差距。预计随着注册制的深入推进和退市制度改革过渡期的结束，退市制度改革将成为后续改革的重点，以进一步提升资源配置效率。”

　　对于如何进一步提高资本市场资源配置效率，李湛认为，主要还是应从制度的完善方面来考虑。从退市制度来看，首要任务需要完善其配套措施，加速退市资源出清。另外，证券市场强调信息披露，也强调市场中介的主体责任。对于新股发行中的违规问题应严惩，完善信披制度，从而进一步提高资本市场运行效率。

　　夏凡捷表示，当前注册制改革已经在科创板、创业板铺开，与并购重组和再融资改革、退市制度改革等一起协同推进。这些基础制度的变革，将成为A股慢牛的制度基石。“未来注册制将推广到中小板和主板市场，分阶段稳步实现‘全市场注册制改革’的目标。此外，做市商制度、单次T+0制度等交易制度也在研究，进一步提高资本市场资源配置效率。”

　　在任何情况下，本网站所刊载内容中所涉信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下中讯证研不对因使用本网站的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本网站所刊载内容取代其独立判断或仅根据本网站所刊载内容做出决策。