凭证式众筹惹争议 股权投资需谨慎
一、案情简介
朱某决定创业，但是拿不到风投。2012年10月5日，淘宝出现了一家店铺，名为“美微会员卡在线直营店”。淘宝店店主是美微传媒的创始人朱某，原来在多家互联网公司担任高管。
消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有“订阅电子杂志”的权益，还可以拥有美微传媒的原始股份100股。朱某2012年10月5日开始在淘宝店里上架公司股权，共1191名会员参与了认购，总数为68万股，总金额人民币81.6万元。
美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。
而证监会也约谈了朱某，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒向所有购买凭证的投资者全额退款。
二、法律规定
《中华人民共和国证券法》第十条规定:公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
有下列情形之一的，为公开发行：1.向不特定对象发行证券的；2.向特定对象发行证券累计超过二百人的；3.法律、行政法规规定的其他发行行为。非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
三、案件警示
股票的发行受现行法律的严格规制，非经合法程序取得股票对投资者来说只是废纸一张。建议投资者投资前要详细做足调查工作，要对集资者的底细和所投资项目的国家政策法规了解清楚，作出正确理性的投资决策。
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