首批基金三季报披露 看好低估值、顺周期行业机会
近日,信达澳银、中银、中庚等基金公司率先公布旗下基金2020年三季报。三季度,部分权益基金经理选择加仓广义制造、房地产、军工等低估值板块。债券市场持续调整,债券基金经理采取保守投资策略,进一步减持利率债,缩短组合久期。
进入基金季报披露季,中庚价值领航、中庚价值灵动、中庚小盘价值股票是最早披露三季报的3只权益类基金。
3只基金的基金经理丘栋荣在季报中表示,三季度A股上行、债券下跌,以中证800指数为代表的权益资产风险溢价水平进一步回落,但权益资产内部估值极端分化,偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部,科技、消费、医药等行业估值远高于2015年,这意味着需要审慎对待估值结构的分化和构建高性价比的投资组合。
基金在报告期内保持了对权益资产较高的配置比例,并进一步增加了具备低估值和基本面改善特性行业的暴露,包括基本面具有成长性、有竞争力、估值低的广义制造业,增长确定性较强、基本面风险小、估值低、隐含回报高的军工板块,及银行、地产、保险等板块中的个股。
对于后市的投资思路,丘栋荣表示将把握估值结构性分化的机会,坚持低估值策略。重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业、军工及金融、地产等顺周期行业。
从3只基金的持仓组合可以看到,丘栋荣在三季度大幅加仓房地产板块,中庚价值灵动在房地产板块上加仓近7个百分点,房地产行业配置占基金净值的比例达到7.24%,其他两只基金的房地产配置也均有大幅提升。
重仓股方面,地产板块中的阳光城新进上述3只基金的前五大重仓股,汽车板块中的信隆健康也新进3只基金的前十大重仓股。
债券市场方面,三季度债市各品种出现不同程度下跌,债券基金经理依旧维持偏谨慎操作。
中银纯债债券基金经理陈玮表示,三季度维持了适当的杠杆,优化配置结构,进一步减持利率债,缩短组合久期,重点配置中短期限高等级信用债。
中银宁享债券基金经理范静表示,三季度保持了合适的久期和杠杆比例,积极参与波段投资机会,优化配置结构,重点配置中短期限利率债,合理分配类属资产比例。
在任何情况下,本网站所刊载内容中所涉信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下中讯证研不对因使用本网站的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本网站所刊载内容取代其独立判断或仅根据本网站所刊载内容做出决策。