投资者继续跑步进入股市。

　　中国结算1月19日公布的数据显示，2020年12月新增投资者账户数量为162.18万，同比增长100.39%；与此同时，两融账户月度增速有所放缓，2020年12月，新开立信用证券账户投资者数量为4.54万个，较前月新增信用账户数量减少了2000个。

　　2020年，投资者对资本市场的青睐程度明显增强。据券商中国记者统计，全年新增投资者数量为1802.25万个，较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。在监管对两融政策不断释放利好的情况下，沪深两融余额2020年增幅达6成，两融账户开立数量增加约50万个。

　　非自然人账户新增明显

　　中国结算公布数据显示，2020年12月新增投资者账户数量为162.18万，同比增长100.39%。自2020年3月份起，两市已经连续10个月新增投资者数量超百万。

　　具体来看，2020年12月份162.18万个新增投资者中，包含161.69万个自然人账户以及0.5万个非自然人账户，自然人投资者依然是新增开户的主力。

　　有一个值得注意的现象是，2020年12月份，新增非自然人投资者账户数量为5000个，环比增幅约为43%，而该新增数量为2020年月新增非自然人账户之最。据记者统计，2020年全年，新增非自然人账户数量为3.71万个，较2019年全年新增数量增幅约为38%。

　　截至2020年年末，投资者数量合计为1.78亿，同比增长11.28%。其中自然人投资者数量为1.77亿，非自然人投资者数量为41.72万。其中，2020年新增投资者数量为1802.25万个，较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。

　　12月份大盘表现如何？整体来看，12月份大盘走势较为平稳，从12月1日至31日合计23个交易日中，上证指数收获12根阳线、11根阴线，整体涨幅2.4%，振幅4.42%；深证成指收获14根阳线，区间涨幅5.86%，振幅7.64%。

　　就成交数据来看，数据显示，12月份，A股成交量为1.42万亿股，成交额18.73万亿元，较2020年11月均有近10%的增幅。

　　两融账户月度增速有所放缓

　　与投资者数量大增相比较，2020年12月份，新增信用账户的速度稍有放缓。中国结算数据显示，2020年12月份，市场新开立信用证券账户投资者数量为4.54万个，较前月新增信用账户数量减少了2000个。

　　具体为，2020年12月，新开个人信用账户为4.41万个，新开机构信用账户数量1252个。至2020年末，共有558.07万个两融账户投资者，较2019年末增加了约50万个。

　　至2020年12月31日，沪深两融余额1.62万亿元，较11月底增加了逾440亿。自去年3月份开始，融券余额就在悄然增长，随着11月份QFII、全国社保基金理事会正式开展转融通证券出借业务以来，融券规模增长出现爆发。就2020年12月份的表现来看，两市融资余额1.48万亿，环比增加约240亿；融券余额1370亿元，环比增加约200亿元。

　　监管近两年不断出台对两融业务的利好政策，沪深两融余额持续攀升，券商愈加看中信用中介业务。数据统计，2020年全年，沪深两融余额从1万亿增至1.6万亿，增幅达60%。

　　数据显示，2020年两市成交额为206.02万亿元，较2019年增加了62.37%。按照中国证券业协会最新公布的2019年度行业平均净佣金率万分之三点四九估算，2020年券商佣金约为1440.85亿元，较2019年全行业代买卖证券业务净收入(含席位租赁)787.63亿元，增长了约83%。不过行业平均佣金率不代表各家券商真实的佣金率，实际代买卖收入或低于该数值。

　　下阶段的投资机会在哪里？

　　A股交易机构化的趋势正在加强，众多机构投资者和自然人跑步进入股市，显示出对资本市场的看好和大类资产配置风格的转变。那么，2021年A股投资机会如何？

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭近日谈及A股市场投资策略，他认为今年元旦之前的行情主要归因于预期的变动，元旦之后的行情主要归因于交易的变动。当前仍处于蓝筹股牛市，依然是蓝筹股的牛市，短期蓝筹股的行情依然会继续演绎，但是投资者要注意风险。黄燕铭表示，未来一段时间股票市场的涨跌并不取决于宏观经济与公司的基本面，市场变动的动力主要靠分母端无风险利率和风险偏好的预期变动，以及交易层面的变动。

　　中信建投证券首席策略分析师张玉龙最新观点仍然维持2021年呈现出震荡格局的特征，建议投资者淡化指数，从经济结构转型升级的角度挖掘结构型的机会。他认为，宏观层面中国经济持续向好的方向并不改变，货币政策走向正常化过程中在经济数据上呈现出拐点，但并不构成市场下跌的条件。新能源汽车、光伏、军工等行业的龙头公司是2021年中国高质量发展转型升级的核心资产。

　　兴业证券全球首席策略师张忆东近期研报谈及投资策略认为，预期未来南向、北向资金流入规模有望持续增加。一方面，北向资金规模有望更进一步扩张。中国优质股票资产的业绩高成长的趋势更明显，全球资金配置具有性价比的中国资产，港股也受益；伴随着人民币国际化战略的推进，海外资金配置中国资产的大潮方兴未艾。

　　另一方面，南向资金继续“汹涌”。港股是中国社会财富向权益资产配置的重要组成部分。首先，在“房住不炒”、打破刚兑、理财产品净值化，中国社会财富向权益资产配置的大趋势下，港股持续吸引内地资金。其次，随着互联互通机制的深化，港股已经成为中国权益资产投资的重要组成部分。顺应中国经济新趋势，港股加速脱胎换骨，越来越多的新经济公司将继续吸引南下资金。

　　下阶段钱潮向哪里“抱团”？张忆东认为，“抱团”可能出现在科技里的半导体产业链、港股的核心资产。其一，受益于欧美复苏，先进制造业行情领头羊的接力棒交到半导体产业链手上。先进制造业既有周期属性又有科技含量，但是，连续大涨之后，抱团会分化。其二，全球复苏共振，盈利改善驱动型的行情依然没有走完，包括，传统周期性行业的核心资产，比如有色金属、能源、航空航运；也包括出口竞争力强的电子、汽车及零部件、家电家具等制造业龙头。其三，海外投资风格回归价值和盈利驱动，特别是美国新总统就职之后对经济刺激加码和疫苗的普及，有利于金融、地产、周期等港股核心资产价值重估。其四，新经济到港股IPO的热潮延续，港股TMT、新消费(教育、物业、品牌消费等)、生物科技、先进制造业等新兴领域的核心资产，提升港股整体吸引力。

　　在任何情况下，本网站所刊载内容中所涉信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下中讯证研不对因使用本网站的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本网站所刊载内容取代其独立判断或仅根据本网站所刊载内容做出决策。