存天“锂”？灭人欲！投资逻辑要变了！
存天“锂”？灭人欲！投资逻辑要变了！
截止目前公布半年报业绩预告的公司中，表现最好的就是涉“锂”的上市公司，像天华超净、盛新锂能、美联新材、雅化集团、川金诺、雅化集团，业绩持续亮眼，如此之好的业绩，加之大约就10来倍的动态市盈率，这些“锂”业公司会不会成为下半年最靓的仔?
接下来说几点你就会有所理解：
一、业绩暴增的原因。上述这些业绩暴增的锂业公司主要从事的是锂盐的生产，简单地说，主要产品就是碳酸锂，氢氧化锂、磷酸锂，以碳酸锂为代表的锂盐产业，而碳酸锂的暴涨自然推高了相关公司的业绩水平，甚至说是天量级的增长。所以我说这是“天锂”——天价的锂。
二、我们一下看到的这么多的公司业绩暴涨，而且如天华超净、雅化集团、川金诺这样原本与锂无关的公司业绩暴涨，自然要想到是有众多资本大举投入，产量也在暴涨，供求关系的平衡点在不断的改变。锂盐的生产不是什么高新的技术根本上就是开采加上提纯，就是一个采掘业PLUS的状态，那他的估值要按什么？肯定就是按着采掘业来，那我们看A股市场的情况，强周期行业的行情顶点就是周期顶点的10倍PE。
三、我和几个朋友在年初时沟通过这个问题，当时的碳酸锂价格还在50W一吨，后面还要大涨，看不懂市场这个跌法。我和他们说，估值的回归是会有的，因为现在市场上没有几个增长的行业（当时疫情刚刚爆发）。但是锂价的上涨的止步的因素不是开采和消费的量差，你要去看电池回收企业的收益，他们的收益上来，电池回收锂也能赚钱，存量锂电池就是一座超级矿山，这是就锂价的天花板。好，大家也翻一翻格林美的报表，22年Q1回收锂电池的毛利是16%，锂电池产品的毛利也是16%。这个是二线厂。如果是一线厂呢，宁德时代是22.00%，相差也不大了。你还要涨到哪里去？
所以面对“天理”，我是没有了“人欲”了呀。这个行业他是高速成长的，但是投资逻辑要变了，人们总是给新的东西，突然稀缺的东西，给出一个极高的溢价，这没有错。这也长久不了，总是有褪去面纱的一天，总是会越看越清楚的时候，所以锂电池的产业链，资源的归资源，制造的归制造，特种小品类的归特种小品类按着市场的水平估值。
别再说锂电池这个行业的有多好多好了，行业是好，估值太高了。我今天突发奇想做了个统计，就以今天收盘市值做统计，一家宁德时代的总市值相当于全A股房地产行业中百亿以上市值房企的市值总和，不信你加一加。