就按这个逻辑去走！之后的机会跃然纸上！

昨天，我和大家沟通了锂电池板块的投资逻辑发生变化的观点，其实仔细一想，自从疫情发生以来，如果我们做中观和宏观的分析会发现我们正在经历的是一个超短的经济周期，也正是在这样的经济周期波动中，中美的经济周期出现了错位。这一结果无论是逆全球化的外部环境，还是我国自身双循环地提出，在大国博弈的背景下各经济体已经从效率优先转向了安全优先，其实这对我们来说并不一定像很多大V说的那样，对我们长远来说百害一利，而是形势的转变让我们在外部形势的变化中去寻找最的利的一条路。

这样一个情况变化带来的影响就是，在今天我们从宏观和中观角度能空前准确地预判，相关的景气行业，正因如此我现在为你来梳理一下2022年下半年A股的投资逻辑。

说到能空前准确地预判的信心来自于，在去年到今年初，我们预判的半导体，锂和光伏的行情。

哈哈哈，可能这样说很多人要喷，这还要我说。。。。。。

但是从去年的半导体的MCU方向，车规方向，锂的电解液方向，光伏的分布式方向，到今年的光伏原料石英三氯硅烷方向，新能源车的车身压铸方向，以及比较小众的电子雷管方向，小麦种子，种源资源方向，对这样的行业细分的板块机会一一把握是奠定超额收益的基础。

这个不是在回顾战绩，而是对之前的思路的验证，很好判断也很好做，当然房地产、城建、俄乌冲突、国改、储能的机会没有很好的收益也使我们认识到虽然经济低迷但是市场的流动性丝毫不弱。

就像之前我们曾预判3300点左右是这波市场反弹的高点，这与市场的修复的技术性要求相符，也与更早前，我们猜想今年的全球市场会在美联储加息和缩表之下步入流动性收缩的行情相符。但市场不仅在6月维持着上行还向3400点进发，这样的力量是一股我们没有预想到的有流动性，这种力量的来源需要我们更多关注。

我们从去年下半年放弃大白马进入行业的小细分领域找黑马的原因是，发现基金发行规模开始失速，只有热点行业的基金发行火爆，但其中的大盘领军品种的表现出现了大分化，这个是不正常的，这说明在大盘领军品种上机构的分岐加大，那就要找细分行业，那时我们发现有许多业绩能兑现，但是股价还没有动的板块，主要方向就是我上面列明的，你可以回去看是不是这样。

所以，宏观放水，中观景气是很简单的选择逻辑，更多的精力我们可以放在上市公司的研究上，放在实际交易上。

因此我们要顺着这个逻辑向下推论。

首先是宏观，很多人不看宏观，其实看的人都是大佬，分析的就是后面有没有来水，交易的逻辑就是后面有没有人接棒，短线如此，中线亦如此。现在的局面是什么，上面很想放水，只是担心通胀，但是今年的经济增长目标、房地产危机的去化没有水是万万不能的。所以通胀不起，放水不止，这是有原生性的冲动。大家要理解这一点，所以财政一边补跌一边控价，央行小心翼翼。

这几天特别的明显，半年度的资金峰一过，央行来了个30亿的逆回购。猪价刚到22，就立刻开会，其实猪周期的价格就是从20到30的区间，没有大的疫情就不会突破，现在的价格对于猪企来说刚赚钱而已，这就开始控价了。还有半年来的新闻，天天讲农情，我说这个已经不联播，简直是直播了。以及我之前提到了给了火电企业上半年600亿的补贴，就是在保通胀不失速。我们是感觉东西涨价，但是懂经济的人就懂这比PPI差多了吧。所以，上面的决心还是要放水，不要被今天回笼970亿给干扰了方向。

其次是中观，现在主要的景气还是几个方面新能源，专用装备制造，地产基建，医药，这几个行业是目前国内可见的能在今明年有30%以上行业增长的行业，其中的新能源，专用装备制造，地产基建已经牛股不鲜见了，下面很有可能是医药，而经历了猴痘，新冠药的几波短线演绎后，我们认为医药新的投资策略将要诞生。

明天的文章开始我们会分几期仔细地聊聊医药。