【观察】A股破线！可能拐了，真就拐了！

上周五我在加急发送的文章是《【观察】有一个现象值得关注！两个月来的第一次！》，大家注意到了没，我加了一个标签【观察】。因为有朋友说，我写的东西风格和别的不同，建议我加个标签，所以我在标题的开头加上【观察】两个字，今后大家见着这个标题有什么新的想法可以和我评论区留言交流。

上周五的文章是我在盘中加急发送的，因为我预判这个A股市场近两个月以来的第一次分时技术破位，当时只是预判，今天是真的破了。为什么我们在这个时候对大盘只是分时级别的破位会如此的关注？分时上有一个破位就加急发文章出来说明情况，而且还没有破位呀？如果作为一个普通的财经自媒体人，大可等趋势变了再说，如果再上涨不是公开打脸吗，就像我之前预判上证指数的这波高点在3300点左右，创业板指在2650点左右再在不是就已经打脸了吗？但是我不太一样，我更多的身份还是证券市场的投顾，还是要给出一些价值的判断，你说是不是这个道理。至于对错，也是一家之言，最终还是要有应变的策略来决定操作。

那还是回到今天文章的关键点，为什么这个时间段特别重要。

先看我们的大环境。还是那句话对于今年的经济形势，我的预判是比较悲观的。

第一、美联储的缩表和加息还在持续，进出口承压。大家对于美联储的加息特别关心，因为几乎之前每个月都可以有新闻点，而我更担心的是缩表。因为现在为应对通胀不断加息，你看着欢快，其实说停就停。周末有新闻说美国六月的GDP可能—1%，如果真的美国经济进入衰退，那简单，不加息了，降息就行。也就是开个会的事儿。本来美国也不想利率太高。

但是缩表不同，我们看似美元一个月是600亿回流，但是我打个比方，有100亿美元在我们国家银行，银行是不是可以以这100亿美元做为准备金发美元贷款呀，按着货币乘数效应，这可能是1000亿、2000亿的概念，而且数额是多少，我们谁也不知道。所以，美元一缩表，全球进入紧缩期。我们之前出口数据那么好，是因为大家口袋里都有钱，现在开始没钱了，不买东西了。你要告诉我，进出口下半年会多好，我是不信的。

至于关税谈判，大V号说美国比我们急要我们帮忙。我说一点，你自己观察，美国根本就不急，人家现在是来谈判的，要不关税最早今年7月到期，不延续就好了嘛，有什么好谈的。这个观点我和大V号的不太一样，这里不展开，也不和他们在这种肉眼可见的事实上争论。

第二、房地产的数据低于预期，宽松财政的拳脚受限。房地产数据这几个月我逐月都在看，有起色，但是比往年还是差。这个数据你要做对比着来看，新闻给你的数据很多是环比的，很好看，其实我的方法是这个要和2018、2019年的数据来比，因为现在对于地产的政策是超乎想象的宽松，在去年我是想都想不到的。如果这样的宽松水平，还没法大的增长，我觉得房地产的拐点已经可以断定了。

周末上海降低了落户门槛，让我吃了一惊。你可以什么数据都不看，从这个新闻上，就明白现在的房地产销售进度一定弱于预期。如果房地产销售回升速度慢，房地产企业的资金流周转就慢，爆不爆雷我说不好，但是一定少拿地，房地产企业少拿地，地方政府的财政收入就减少，那之前我对今年扩大财政带来的基建扩张的预期就要打折，因为可能很多钱要用于还旧账。这也是一个头大的事，而且现在7月和8月是今年的房地产企业的债务高峰，这是对行业的大考，原本提前3个月的政策宽松可以给一些现金流，目前来看遏制了下行，但恢复有限。

第三、消费未见亮点。这个我不想多说了，大家都觉得我们经济不好，最大的感受还是在消费上。钱不好赚，有的人还失业了，消费自然降低，又有疫情的因素。本来最好恢复的数值，去年的基数也很低，至今增长没有超过10%说明，很低迷，经济不好时，耐用消费品就是雪上加霜了，现在补贴汽车，就不定什么时候就要补贴家电了。总之就是刺激吧。我生活在福建福州这个城市，对于现在的刺激消费有一个最明显的感觉，疫情发生前发消费券时，放出来就秒光，同事们手机上那个抢啊。今年呢，上周五，我晚了两分钟上线，也都有，也没有大家一起抢的气氛。消费你就想吧。

今年的统计数据总有点让人看不明白，不但是我，业内的好几个朋友也这么觉得，太深入的不讨论。我的方法是宏观数据加草根应证，这个实际用起来比较准。其实宏观经济学是最不神密、最不高深的经济学，最早的经济学就是讲宏观，不要被分析数据看起来很高深一样的人骗了，多从自己身边发生的事去推论就知道数据背后的故事，你要喜欢看，我可以今后中多和你说一些这样的故事。

上面是我今年对宏观的基本看法，加上近期的事件的修正。其实从年初到现在没有变化，这就是为什么我之前只看到3300点的原因，这只是之前的市场急跌之后的一个估值回升的反弹行情，是估值修复，那如果后面的企业的业绩跟不上，那业绩和估值是不是要有一波“双杀”的行情？所以上面写了宏观那么多，还没有图配给你。你不要嫌烦！看到这里的都是有缘人。

我的分析就是向你说明上市公司的利润如果出现了下滑，那是没有办法支撑这样的行情。没有基本面的支撑，技术上拐了就是拐了！所以行情的上涨超出我之前的预期，我理解为短期金融政策宽松的结果，而上周五的那篇文章非常重要，我一定要当时在盘中发出文章的意义也在于目前的时间窗口非常敏感。

接下来我们先来看两张图：

这种图应该比较少有人给你画出来，这两个图是上证指数和创业板指的时间周期图，左边的实线是今天之前34天，中间的虚线是今天之前21天，数字选的是费尔南兹数列（也叫费波那希数列）。今天这两个时间点都正好落在之前指数的低点之上，后面都有一波加速上行，那说明未来21天和34天的均线也会有加速上行，加速上行的均线固然是理论上对指数有支撑的作用，但是如果要保持相应的上升速率那指数的上升就是要与之前这两段的上升行情保持同一速率。上证指数对应涨速是10天6%，创业板指对应涨速是8天10%。那就是上证指数10天内要上3511点，创业板指8天内要上3043点，这样现在被破的上升趋势才能保持。我的感觉是，这个要求太高了。很可能我们要面临的情况是趋势已经发生了改变，那你现在的操作逻辑要变了。

我之前说过锂太贵，现在的光伏大家也要注意风险，市场一直在炒欧洲和美国大建光伏的预期，我一直跟进光伏转向支架和逆变电器相关公司的业绩增长（因为这些公司的产品以配套出口为主相关性强、敏感度高）为观测目标，但是相关的上市公司到今天都没有业绩预增的公告，这个事情不正常，要注意。

现在我们的目光要往防御类板块转移，要结合国际大宗商品暴跌的走势，找产品旺销，但成本大降的企业，这些都是方向，只是当下里让你很赚钱的方向，要想着收一收了。

市场转弱时，仓位保守，操作激进！