资金管理铁律：凯利公式与固定比例执行法则
发表时间 ：2026-07-03
来源：中讯证研
努力做好资金和风险管理深入研究并严格执行“凯利公式”或“固定比例”等风险管理方法，确保任何一笔交易都不会伤及你的本金根基。活下去，是一切的前提。
活下去，是一切的前提。但仅仅活下去还不够，你还需要在市场中活得久、活得好。这意味着，每一次开仓前，你都要像精算师一样计算：这笔交易的风险敞口是否在可承受范围内？凯利公式告诉你的最优仓位，不是贪婪的借口，而是理性的边界。固定比例法则让你用纪律对抗人性——当连续亏损时，自动降低仓位；当账户新高时，才允许适度加码。记住，复利最大的敌人不是低收益，而是回撤。一次20%的亏损，需要25%的收益才能回本；一次50%的亏损，则需要100%的涨幅。所以，把止损线画在账户总资金的2%以内，把单次亏损锁死在你能笑得出来的数字上。每晚复盘时，不是看赚了多少，而是问自己：今天的操作，是否违反了资金管理的铁律？当你能像机器一样执行规则，市场才会成为你稳定的提款机。